La inflación de febrero se ha ubicado por fuera del piso del
rango-meta de largo plazo (2%-4%), en niveles del 1.8% anual. Dado este buen
panorama de control de la inflación, Anif pronostica una inflación en la franja
2.6%-2.8% en 2013. La mala noticia es que ello denota no únicamente un buen
comportamiento climático y de los precios de los commodities, sino marcadas
debilidades en la demanda agregada local e internacional. De allí que el BR y
el gobierno deban usar hábilmente la existencia de un amplio margen de
maniobrabilidad contra-cíclica para evitar que el crecimiento de mediano plazo
(quinquenal) continúe cayendo por debajo del actual 3.9% anual.
