La inflación de julio y la desaceleración de 2013
La inflación de julio continuó estable, ubicándose en el 2.2% anual y siendo consistente con nuestro pronóstico de inflación del 2.6% para finales de 2013. Por su parte, dados los claros vientos de desaceleración global y local, nos ha sorprendido negativamente que la Junta Directiva del Banco de la República en su reunión de julio mantuviera inalterada su tasa repo-central en el 3.25%, en momentos en que su propio staff les indicaba la conveniencia de reducir su pronóstico de crecimiento del 4.3% al 4% para 2013, tras haberlo elevado (insospechadamente) unos meses atrás. Los análisis de la brecha de producto y de inflación que ha venido divulgando Anif dan claro sustento a la conveniencia de reducir dicha repo-central en -25pbs, llevándola al 3%, pues de lo contrario se arriesgaría el crecimiento de este año y ni siquiera alcanzaría el 3.8% que hoy pronostica, en promedio, el consenso del mercado.
