La moderada recuperación que se espera para 2014-2015 ha obligado al profesor Summers a replantear su hipótesis de estancamiento secular, pues ahora habla de que bastaría algo de inflación (producto de mayores estímulos fiscales-monetarios) para dejarla atrás. Así, el panorama macro-financiero de 2014-2015 apunta hacia la normalización monetaria por parte del Fed, bajo un mundo también de menores estímulos fiscales. Dicha normalización tendrá dos avenidas para monitorear: i) la coyuntural, de menores inyecciones de liquidez durante 2014; y ii) la de mediano plazo, donde la estrategia de forward guidance estará diciéndonos en qué momento empezarán a subir las tasas de interés, probablemente hacia mediados de 2015, como resultado de crecimientos que se habrán consolidado cerca de sus niveles potenciales.
http://anif.co/sites/default/files/uploads/Ene30-14.pdf
Enero 30. Hipótesis sobre ‘Estancamiento-Secular’ vs. Recuperación-Moderada en 2014-2015
La moderada recuperación que se espera para 2014-2015 ha obligado al profesor Summers a replantear su hipótesis de estancamiento secular, pues ahora habla de que bastaría algo de inflación (producto de mayores estímulos fiscales-monetarios) para dejarla atrás. Así, el panorama macro-financiero de 2014-2015 apunta hacia la normalización monetaria por parte del Fed, bajo un mundo también de menores estímulos fiscales. Dicha normalización tendrá dos avenidas para monitorear: i) la coyuntural, de menores inyecciones de liquidez durante 2014; y ii) la de mediano plazo, donde la estrategia de forward guidance estará diciéndonos en qué momento empezarán a subir las tasas de interés, probablemente hacia mediados de 2015, como resultado de crecimientos que se habrán consolidado cerca de sus niveles potenciales.
http://anif.co/sites/default/files/uploads/Ene30-14.pdf
