Un paralelo entre las reformas laborales de México y Colombia

México le dio una grata sorpresa al mundo empresarial en noviembre de 2012 al aprobar una inesperada reforma laboral. Con ella, México avanzó significativamente en materia de flexibilización de su mercado laboral, esperándose una ganancia de cerca de unos 10 puntos porcentuales (pps) en materia de formalización laboral. En Colombia los avances de la Administración Santos en el frente de flexibilización laboral han sido más bien precarios. Por el contrario, en estos momentos avanzan en el Congreso una serie de Proyectos de Ley que han sido denominados por algunos analistas como los proyectos Anti-PIPE. http://anif.co/sites/default/files/uploads/Jun5-13.pdf

Aprovechando la “Repatriación” industrial

Colombia también cuenta con algunos sectores que podrían replicar la exitosa experiencia de México y Costa Rica, tales como equipos de transporte, telecomunicaciones, aparatos médicos, maquinaria y equipo, entre otros. Sin embargo, hasta la fecha el país no ha logrado atraer proyectos cero kilómetros con tecnología de punta; continuamos excesivamente recargados en exportación de commodities (un 75% del total exportado). Es indispensable montar una adecuada estrategia de reducción de los CLUs y de dotación de infraestructura, en lo cual seguimos con bastante letargo. Por ejemplo, el CLU de Colombia se ha deteriorado en casi 33 puntos básicos respecto de los Estados Unidos en años recientes. http://anif.co/sites/default/files/uploads/Jun4-13.pdf

Mercado Laboral Colombiano



En el trimestre móvil febrero – abril de 2013, la tasa global de participación fue 63,4%, la de ocupación fue 56,6% y la de desempleo fue 10,7%. En abril de 2013, la tasa de desempleo a nivel nacional, fue 10,2%, frente a 10,9% registrado en abril de 2012.


Banco de la República mantiene la tasa de interés de referencia y continúa el programa de compra de reservas internacionales


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La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy decidió mantener la tasa de interés de referencia en 3,25%. Para esta decisión, la Junta tomó en consideración los siguientes aspectos relevantes: Los datos recientes sugieren un crecimiento de las economías industrializadas similar al esperado un mes atrás. Estados Unidos crece a un ritmo moderado, Europa continúa contrayéndose y Japón pareciera estar empezando a reaccionar a las fuertes medidas de estímulo monetario. Sin embargo, varias economías de países emergentes del Asia y de América Latina se desaceleraron más de lo anticipado. El menor crecimiento de las economías emergentes hace prever una demanda de exportaciones colombianas levemente menor a la estimada antes y términos de intercambio inferiores al promedio observado en 2012. El peso colombiano, al igual que la moneda de varios países de América Latina, se ha depreciado frente al dólar. Esto podría estar asociado con la reducción en los precios internacionales de los bienes básicos que estos países exportan, con la desaceleración en sus crecimientos económicos, y con conjeturas sobre la posibilidad de que Reserva Federal de los Estados Unidos comience a reducir su programa de compra de activos. Las intervenciones del Banco de la República en el mercado cambiario local, al igual que las medidas adoptadas por el gobierno, han reforzado la tendencia hacia la depreciación del peso. Los indicadores disponibles hasta el momento sugieren un crecimiento en el segundo trimestre superior al del primero. En abril, la confianza del consumidor mejoró de manera importante, al igual que los indicadores de expectativas empresariales en la industria y el comercio y el consumo de energía eléctrica. Asimismo, las reducciones en la tasa de referencia continúan transmitiéndose a las tasas de interés nominales y reales y el crédito total detuvo su desaceleración. En general es de esperar que el crecimiento económico colombiano aumente a lo largo del año en la medida en que el gasto agregado reaccione a las medidas previas de política monetaria y a los programas anunciados durante el mes pasado por el gobierno nacional. El equipo técnico del Banco mantiene su pronóstico de crecimiento del PIB para 2013 entre 3,0% y 5,0%, con 4,3% como cifra más probable. En abril la inflación anual (2,02%) se aceleró. Las medidas de inflación básica no presentaron cambios importantes. Tanto el promedio de dichas medidas como las expectativas de inflación se encuentran en o por debajo de la meta (3%). En resumen, la economía colombiana habría crecido por debajo del 3% en el primer trimestre, pero es de esperar que las acciones de política monetaria y fiscal realizadas hasta el momento contribuyan a que en el transcurso del año el producto se sitúe cerca de su nivel potencial. De igual manera, la probabilidad de que la inflación culmine en el rango meta es elevada. En este contexto, y con la evaluación del balance de riesgos, la Junta Directiva consideró conveniente mantener la tasa de interés de intervención en 3,25%. Asimismo, decidió continuar con el programa de subastas diarias para la compra de reservas internacionales y acumulará, al menos, US$ 2500 millones entre junio y septiembre de este año. La decisión toma en cuenta, entre otros factores, la reciente evolución de la tasa de cambio y la existencia de una postura monetaria expansiva. La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo del comportamiento y proyecciones de la actividad económica e inflación en el país, de los mercados de activos y la situación internacional. Finalmente, reitera que la política monetaria dependerá de la nueva información disponible.

APRENDIZAJE SOCIAL Y EMOCIONAL


Aprendizaje social y emocional: Rene Diekstra por raulespert

Fusiones & Adquisiciones y Economías de Escala: Resultados del esquema de multibanca

Importantes entidades financieras de Estados Unidos adoptaron estrategias de crecimiento (bajo un mismo techo) fundamentadas en sobre-apalancamientos en el segmento de banca de inversión. Ello propició situaciones de alto riesgo sistémico (too-big-to-fail) durante la crisis internacional (2007-2013). Por su parte, en el caso de Colombia, la consolidación de la multibanca a través de fusiones y adquisiciones no ha implicado una exagerada concentración de la cartera ni ha generado zonas grises para la banca de inversión. No obstante, las autoridades tienen el desafío de continuar mejorando sus tareas de supervisión-regulación, particularmente a nivel de los conglomerados financieros. http://anif.co/sites/default/files/uploads/May30-13.pdf

Candidatura de Colombia ha sido aceptada por la Ocde

Candidatura de Colombia ha sido aceptada por la Ocde

ENTREVISTA A ADRIANA CARDENAS

Economía Política de la Reforma a la Salud

Las tareas fundamentales para enderezar los graves problemas financieros del sector salud deben incluir los siguientes pasos: i) aprobación de una Ley Estaturia en Salud; 2) fortalecimiento y blindaje de la Super-Salud, de tal manera que se rompa con la captura que hasta hace poco ejercían los políticos de la esfera nacional y territorial; y 3) el papel de gestión no puede delegarse en débiles entidades territoriales, tambien proclives a la corrupción y carentes de incentivos para la modernización y la mayor eficiencia del sector. http://anif.co/sites/default/files/uploads/May29-13.pdf

¿Qué efectos tendría en las economías latinoamericanas una normalización de la política monetaria en los Estados Unidos ?

Intervención en la XCV Reunión de Gobernadores de Bancos Centrales del CEMLA en la sesión “Normalización de la Política Monetaria en las Economías Industrializadas y Posibles Efectos sobre la Región Latinoamericana y del Caribe” http://www.banrep.org/documentos/presentaciones-discursos/Uribe/2013/pisi_may_2013.pdf  

SITUACIÓN ACTUAL Y PERPECTIVAS DE LA ECONOMIA COLOMBIANA

Presentación del Informe sobre inflación "Situación actual y perspectivas de la economía colombiana" que trimestralmente prepara y presenta el doctor José Darío Uribe, Gerente General del Banco de la República. Este es un espacio para que todos los colombianos puedan conocer los elementos de juicio tenidos en cuenta por la Junta Directiva en la toma de decisiones de política monetaria, y es a la vez uno de los medios a través de los cuales el Banco rinde cuentas de sus actuaciones a toda la sociedad colombiana.
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Muestra Mensual de Hoteles


En marzo de 2013, los ingresos reales de los hoteles reportaron una caída de 2,0% y el personal ocupado registró una disminución de 0,2%, con relación al mismo mes de 2012. El principal motivo de viaje de los residentes colombianos alojados en los hoteles fue ocio, con una participación de 47,1% en el total.



Distribución del ingreso y la relación Capital Humano/Suerte

Mientras en Estados Unidos la relación Deuda Pública/PIB bordea actualmente el 110%, en Europa promedia un 90%, haciendo poco discernible la diferencia en resultados fiscales, aunque probablemente al modelo europeo le va mejor que al de Estados Unidos en equilibrios sociales con un Gini promedio de 0.31 vs. el 0.47 de Estados Unidos entre 2007-2011.



Informe de la Junta Directiva del Banco de la República al Congreso de la República

El Informe que la Junta Directiva del Banco de la República presenta a la consideración del Congreso de la República incluye los resultados macroeconómicos, las metas adoptadas por la Junta y las perspectivas de las distintas variables macroeconómicas. También expone una descripción de las directrices de la política monetaria y cambiaria durante cada período; además, se informa sobre la composición de las reservas internacionales y la situación financiera del Banco.


[Publicaciones] Documento de trabajo sobre economía regional núm. 186 “Dinámica de crecimiento económico y demográfico regional en Colombia, 1985-2011”

Dinámica de crecimiento económico y demográfico regional en Colombia, 1985-2011
Luis Armando Galvis



ECOPETROL Informe del representante de los accionistas minoritarios

Estimados accionistas:

El pasado 21 de marzo se llevó a cabo la Asamblea General de Accionistas, en la cual se decretó el pago de un dividendo ordinario de $255 por acción y de uno extraordinario de $36 por acción. En virtud a la favorable situación de caja de la empresa, una vez más el accionista mayoritario estuvo de acuerdo en que el pago de dividendos a los accionistas minoritarios se hiciera en una sola cuota. El dividendo total ($291 por acción) equivale al 5.3% del precio de la acción al finalizar 2012. 

Esta es una interesante tasa de retorno para el inversionista, adicional a la generada por la valorización de la acción. Los primeros cuatro meses del año no han sido buenos para el mercado accionario colombiano en general y para las acciones de las empresas de hidrocarburos en particular. 

Ecopetrol no ha sido ajeno a esta tendencia. En la quinta sección de este informe podrán consultar cifras que demuestran de manera clara y contundente que desde una perspectiva de mediano y largo plazo, la rentabilidad de su inversión en Ecopetrol ha sido elevada, virtualmente imposible de replicar con otras alternativas de inversión. De otra parte, e independientemente de la desfavorable evolución reciente del precio de la acción, la compañía sigue arrojando resultados financieros satisfactorios que nos permiten mantener vigentes los planes de inversión que nos llevarán a cumplir nuestras metas estratégicas generando crecimiento rentable y valor para sus accionistas. 

Termino por agradecerles la confianza que han depositado en mí para continuar integrando la Junta Directiva como Representante de los Accionistas Minoritarios hasta marzo de 2014. 

El informe está disponible en la siguiente dirección electrónica: http://www.ecopetrol.com.co/contenido.aspx?catID=738&conID=80160Cordialmente,Roberto Steiner

El IVA y el Impo-Consumo: ¿Cuál es el balance de la Ley 1607 del 2012?

Está por verse si el recaudo del impo-consumo logrará sobre-compensar la caída en el recaudo producto de las modificaciones del IVA. En todo caso, Colombia todavía tiene el reto de elevar la eficiencia del IVA del actual 36% hacia el 42% que se tiene en Chile, donde, además, se opera con sólo tres tasas y una promedio del 19% (no del 14.9%, o del 15.2% al incluir el impo-consumo, que nos dejó la Ley 1607 de 2012). En todo caso, lo que sí representa una pérdida neta-social es que Colombia hubiera sacrificado la oportunidad de aumentar el recaudo a través de incrementar su tasa general del IVA en 2% (llevándola gradualmente del 16% al 18%). http://anif.co/sites/default/files/uploads/May23-13.pdf

Seminario de economía, Valor en riesgo condicional para el portafolio de deuda pública de las entidades financieras

Presentado por: Luis Fernando Melo Velandia (Econometrista principal, Unidad de Econometría, Banco de la República), Wilmar Cabrera Rodríguez (Profesional, Departamento de Estabilidad Financiera, Banco de la República) Coautor(s): Juan Carlos Mendoza (Profesional Especializado, Departamento de Estabilidad Financiera, Banco de la República), y Santiago Téllez Alzate (Profesional, Departamento de Modelos Macroeconómicos, Banco de la República) Fecha: miércoles 29 de Mayo de 2013 Hora: 12:00 m. (refrigerio) y 12:30 p.m. (inicio del seminario) Tiempo de Exposición: 12:30 p.m. a 2:00 p.m. Lugar: Banco de la República, carrera 7 # 14-78, piso 13 (Sala de prensa) Idioma del seminario: Español Entrada libre. Indispensable inscribirse en el siguiente vínculo: Inscripciones http://www.banrep.gov.co/documentos/publicaciones/report_estab_finan/2012/ref_tema3_sep_2012.pdf